最後更新時間： 2025 年 04 月 26 日
你有想過台指一開盤就鎖跌停嗎？只要一口大台，就會瞬間虧損 40 萬，而且因為跌停，連想要停損平倉都沒辦法。
是的，這個大家以為幾乎不可能發生的情況，就在昨天真實上演了。
清明連假期間，因為川普的關稅政策，S&P500 已經大跌 10%。台灣連假後開盤直接補跌，才會出現這樣罕見的一幕。
你也被影響到了嗎？
指數表現好就應該開爆槓桿？
過去一年市場很好，好到彷彿股市只會漲不會跌，很多人除了 All in 還不夠，還不斷找可以開槓桿的工具，例如信貸、槓桿 ETF、質押，甚至還有 Combo 技，先信貸買股票，再質押借錢買槓桿 ETF
但投資世界的鐵律就是——風險往往在你最放鬆的時候出現，一擊致命。
這一擊，可能直接抹去你這幾年，甚至幾十年的努力成果。就像《投機者的撲克》裡寫的那句話：
「不論你曾經賺過幾個 100%，只要一次 -100%，你就破產了。」
延伸閱讀：我要長期投資槓桿型 ETF 嗎？先看看這 5 個建議
所以，要不要乾脆不投資？
風險當然很可怕，但要因為這樣，你就不投資了嗎？
最近在 Threads 上看到一篇熱門貼文：作者說他 2 年前分析經濟數據，預測會大跌，因此 2 年來都只敢放定存。底下留言一片膜拜，說他是先知。
但他真的是對的嗎？
來看看這兩年全球市場的實際表現（不含股息）：
- 0050：121 → 152.3，漲幅 25.87%
- VOO：375.95 → 463.56，漲幅 23.3%
- VT：91.98 → 104.43，漲幅 13.53%
若加上股利，報酬還會更高。
所以即便最近大跌，整體還是遠高於兩年前的水位。把錢放在定存裡，只會讓你錯過你該拿到的報酬
高股息 vs 市值型
那麼既然要投資，到底該買什麼呢？
去年討論度很高的議題：高股息 VS 市值型，這次大跌剛好是一個驗證機會。
很多人說高股息能在下跌時提供保護。但從數據來看，除了 0050 外，其餘 4 檔高股息 ETF 一年來報酬全部為負。
甚至連剛上市的 00940 都出現 -11.34% 的虧損。
原因很簡單：漲的時候漲不過市值型，跌的時候又跌得一樣重，當然報酬會落後。
至於「高股息至少能領股息」這種說法，別再自我催眠了，領股息本質上和賣股票沒兩樣，不會讓你賠得比較少。
所以投資還是以市值型 ETF 為主，0050、VOO、VT 都可以，如果想減少波動，就加入一點債券，或是分散到其他資產種類，絕對不是去買高股息 ETF
延伸閱讀：年輕人要買高股息 ETF 嗎？破解 4 個高股息迷思，讓你不再被話術
PS. 選擇權賣方慘案：千萬別碰你不懂的商品，尤其還帶槓桿。
一位投資人操作台指期選擇權賣方，賣了 80 口的 Put，對應的價值為：
19000 點 × 50 元 × 80 口 = 7,600 萬元
原本以為能順利地收 8 萬塊的權利金，結果市場一開盤跌停，一下就被斷頭了，不但賠掉保證金，還欠了銀行 400 萬。
很多人操作槓桿商品時，根本不知道自己在承擔多大的風險，甚至連商品本身的運作邏輯都沒搞清楚。
事實上，如果他當初只開小部位，咬牙撐過去也許還有轉圜空間——
畢竟昨天即使跌停，指數仍在 19000 之上，就算後來跌破，只要在結算日前反彈，還有可能不會虧損。
但問題是：大多數人都把槓桿開到極限，卻連風險在哪裡都沒意識到。
這位連 400 萬都湊不出來的人，真的知道自己實際上在操作一個 7,600 萬的部位嗎？
