最後更新時間： 2026 年 11 月 02 日
最近的財務規劃課程終於告一個段落，也很開心收到學員 Mark 預約訪談。
這是我們課程的一個 Bonus，只要你上完課程，就可以預約一次諮詢，我會幫你看看有沒有需要調整的地方，或檢查哪裡有沒有填錯。
以下就來分享一下這次諮詢的內容。
上過很多財務課，為什麼問題還是沒解決？
開課前我就和 Mark 討論過他的財務狀況與遇到的問題。他給我的印象是口條很好、邏輯清楚、非常有目標，而且善於規劃與執行。
在上我的課程之前，他其實已經上過很多教財務的課程，但上完之後心中仍有一些沒被解決的問題：
- 多數課程只教單一方向，針對「一個目標」做推算，但當多個目標加總起來，又想做不同情境分析時（例如：買 1,000 萬的房會怎樣？買 2,000 萬的房會怎樣？延後五年再買 1,000 萬的房會怎樣？再加上退休計劃、幫父母做長照準備），這些課程沒辦法讓他得到答案。
- 缺乏市場情境分析：大部分課程只假設市場每年 8% 成長，一路順利往上推，但我們都知道市場不可能每年都漲 8%，也可能某一年是 -20%，而剛好那一年你需要用錢，這會讓財務計劃的失敗率提高。
- 家庭因素：他的家庭有一些財務決策與財產分配需要由他來思考和決定，讓他一直很煩惱，想釐清一條完整的路線。
所以他就來預約諮詢，他也真的非常認真，幾乎我每天發佈一個新單元，他馬上就上完，完全跟緊課程的步調。
第一部分：推演表，三個情境的成功率
Mark 在推演表上規劃了三個情境，把父母的長照、房產的處置、要不要新買一間房都放了進去：
- 處分掉原本的房子，去買新的房子，看整體財務會長什麼樣子。
- 覺得情境一 OK 之後，再加上兩個小孩的費用，看負擔會變怎樣。
- 不處分原本的房子，保留舊房再加買新房，看財務負擔會有多重。
做完之後，搭配課程提供的工具，每一個情境都可以算出成功率。
財務負擔比較小的情境一，成功率高達九成，但「保留舊房再買新房、再生一個小孩」的情境三，負擔就非常重，如果只用傳統「每年 8% 成長」的假設去推，看起來或許可行，可是實際把財務狀況放進悲觀、一般、樂觀的市場情境做模擬，跑了 1,000 條路徑之後，發現最後能成功的機率只有 31%。
也就是說，這個情境乍看之下是可行的，但如果面臨比較嚴峻的市場，他很可能在五、六十歲的時候資產就歸零了。模擬的價值就在這裡：它能更真實地呈現未來「可能發生」的情況，算出成功機率。
這也是他說很喜歡的內容，因為做財務規劃時，很多時候要傾向保守一點：不能只看樂觀時可以有多少錢，更重要的是悲觀、市場不好的時候，我的財務計劃還撐得住嗎？會不會有很高的機率失敗？
推演表刺激出更多想法
他也說，做推演表的過程讓他想到更多做法。例如他的父母贈與他一間房子，他一直在煩惱要分一半價值給弟弟，但到底該給多少錢？做推演表時他想到新的做法：不一定要一次給一筆錢，也可以一部分是一次金、一部分是類似年金的概念。
聽到這個做法，我真的覺得超棒，也很開心課程有幫助他想到更多解決問題的方法，而且最重要的是，當你想到這些方法之後，馬上就能做模擬，知道哪個方法是最可行的。
諮詢的價值：抓出推演表裡的邏輯矛盾
諮詢時我也幫他找出推演表上一些矛盾和寫錯的地方。我很認真幫每一位學員檢查推演表有沒有錯誤，尤其是涉及到比較複雜的財務決策。
舉個例子：你可能規劃用房子增貸，一路貸到 50 歲，但同時又規劃 45 歲要把這間房子賣掉。這就是一個邏輯上的矛盾：抵押品都賣掉了，就不可能繼續增貸到 50 歲。
當然一兩個項目時很好抓，但當多個決策交織在一起，就很容易漏掉。
這也是我當初把「檢查推演表」這個服務加進課程的原因。
我希望你上完這個課程，帶走的不只是一份自己做的試算，而是一份經過專業把關、確認過沒有矛盾的財務推演表，你清楚知道每個決策做下去會有什麼影響，也知道這份計畫是站得住腳的。
第二部分：投資，增貸買長期公司債的風險
第二部分我們討論投資。他之前的投資非常多元：除了 ETF，還有公司債和投資型保單。
在投資上我們也討論許多內容，其中一個重點是：他在考慮要不要用增貸的錢去投資債券。
我幫他把風險一層一層拆開來看。
第一層：長期公司債本身的特性
他持有的都是公司債，而且到期年期長達二、三十年。長期債券的波動，本來就比短期、中期債券大得多。
當然你可以說：「持有到期就好，每年領穩定的利息。」但這句話的代價是彈性變小。
如果哪天急需用錢，債券卻剛好在低點呢？可能是升息讓債券價格下跌，也可能是公司本身營運出狀況（公司債永遠有這種你無法預知的個別公司風險）。而長期債券受到的衝擊一定最大，價格大跌，你只能認賠賣出。
換句話說，資金被鎖在裡面 30 年。這 30 年，這筆錢幾乎不能動。
第二層：用借來的錢買，又多了兩個問題
因為不是自有資金，而是增貸借出來的錢，風險又疊上去兩層：
- 利差非常薄。 假設債券的報酬只有 5%，增貸利率大概 2% 到 3%，中間的利差已經很小；房貸利率只要再往上 1%，利潤就所剩無幾了。
- 現金流結構不對稱。 增貸每個月要還的是「本金＋利息」，但債券只會給你利息。付出去的現金流大於收進來的現金流，整體算下來反而是負現金流，你得靠工作收入去填這個洞。這跟他原本「增貸買債券來增加現金流」的預期完全相反，有點本末倒置。
虧損的部位怎麼辦？
最後我們討論到一個關鍵問題：要不要把這些債券處理掉？其中有一些部位是虧損的。
我和 Mark 分享：投資，要看的是未來。
過去可能因為想法還沒釐清、對投資工具還不夠熟悉，所以沒有正確使用它們，但這些都是過去的事了，我們改變不了。真正能決定的，是接下來怎麼走。
在投資的路上，一開始繳點學費、有些虧損，都非常正常。正因為踏出了第一步，才有辦法持續往前。
這比一直站在場邊觀望好太多了，如果你永遠只是看、從不實際下場，你是永遠學不到任何東西的。至少這筆學費有換到經驗，而且幸運的是，虧損還在可以承受的範圍內。
所以接下來，我們把眼光放回未來：這些錢，怎麼運用才最有效率？
聽完分析之後，Mark 決定把虧損的部位處理掉，轉進比較有成長性的 ETF，以及我們做資產配置時正常會用到的中期公債。我覺得這是一個很好的調整。
推演之後：對人生的路更清楚
最後很開心的是，他做完這些推演之後，跟我分享了一些人生的想法，包含想經營副業來增加收入。
做完推演表，你會對自己人生的路更清楚：如果某些情境的失敗率比較高，你就會知道也許該增加收入，而且可以推算出每年要增加多少、從幾歲持續到幾歲、每年成長率要幾 %，非常具體。他也給了自己一個目標，要去經營副業，讓人生可以達成更多想做的事。
真的很開心聽到 Mark 的分享，尤其是知道這個課程改變了他的一些人生決定，也激發他做更多思考、提升自己的能力和收入。
Mark 回饋
在諮詢中，Mark 也回饋許多，整理如下
上課前遇到的困難是什麼？
我手上同時卡著蠻多個題目：跟弟弟共有的房產怎麼處理、之後養小孩的規劃、還有貸款槓桿跟資產配置。目標很多，但不知道怎麼把它們放在一起做綜合評估，尤其房產這題，完全不知道該怎麼量化。
為什麼決定報名？
最主要是因為上完這個課程，就能把我跟弟弟的房產這一題解完，這是一直讓我困擾很久的問題。
我覺得我們家族有一個很珍貴的傳統：誰的狀況好，就幫其他人一把。我爸以前支應過親戚家的房貸和學費，後來我們家經濟不好的時候，他們也反過來幫忙。所以對我來說，弟弟的房產不只是數學問題，而是怎麼做才能公平、又延續這份家人之間互相支持的默契。
課程中最大的收穫？
第一章製作推演表的內容我覺得對我幫助最大。我以前學過用倒敘法回推自己需要多少資金，但一直沒有明確用報酬率、通膨這些財務工具去計算，這門課把這一段補起來了，而且案例分享的部分真的很精彩，它讓整個課程內容變得很立體，讓我可以知道別人會有什麼財務上的困擾，以及這些困擾是否有可能發生在我身上。
再來是蒙地卡羅模擬，這是我以前完全沒學過的方法。過去我只能用單一個 5% 報酬率去打一個很粗的估算，這門課教我用實際的投資組合做歷史回測、跑蒙地卡羅，是一套有架構、有數據支撐的方法。
第四章的槓桿也很有價值。我本來就知道自己會用房貸增貸，但課程給了我更多工具（質押、期貨、ETF）可以比較，讓我能清楚知道這些工具的差異是什麼？我手中的工具，也就是房貸增貸，會有什麼優劣勢？有結構化的知識整理，跟自己土法煉鋼，真的差很多。
做完推演表之後的感覺？
做完推演表作業之後，我最大的收穫是執行財務決策時的信心。
我用三個情境推演了賣房換屋、保留房產、生小孩這些人生決策，搭配蒙地卡羅算出每個情境的成功率。現在我心裡有底了：我知道哪個情境比較 OK，例如知道生兩個小孩撐得住、三個可能會爆掉，也能先試算假設另一半經濟能力比較普通，如果完全不出錢，我自己能撐到什麼程度。
我是很 J 的 INTJ，可以接受事情有變化，但不能接受心裡沒有底。這份推演表就是讓我心裡有底的東西。既然有底了，接下來的變化就隨它去吧。
另外要特別說：老師檢查推演表真的看得很細。幫我抓出好幾個我自己完全沒發現的問題，重複計算的報酬、貸款年期跟賣房時間點的邏輯矛盾。一年差 30 萬、15 年就差好幾百萬的錯誤，幸好有抓出來。
上完課有什麼實際行動？
上完課我馬上開了複委託，開始把原本的金融股陸續轉到指數型 ETF。諮詢後也決定把虧損的長期公司債處理掉，轉進更有成長性的標的。這門課不是聽完就結束，是真的會讓你動起來的課。
